P2P的初始

P2P的出發(fā)點(diǎn)是脫離資金中介，由借款人與出借人自行約定利率，直接交易。脫離中介的原因很多，比如手續(xù)繁雜、流程冗長、條款霸道，又比如即使達(dá)到中介的要求卻仍無法以合理的價(jià)格進(jìn)行借貸。這歸根到底是中介與借款人之間因信息不對稱而產(chǎn)生的不信任，要解決這種不信任就需要借款人提供可靠的資料以及足值抵押物來增信，證明可以按約定還款或者在喪失還款能力時(shí)抵押物也足以賠償中介損失。增信的過程是繁冗的，借款人，花費(fèi)很大的精力也不一定能獲得資金。P2P的出現(xiàn)給了借款人一個(gè)簡捷的借款渠道，通過網(wǎng)絡(luò)借貸平臺可以相對方便快速的尋找到條件匹配的出借人，獲得借款。而曾經(jīng)把錢交給資金中介的投資人現(xiàn)在多了一個(gè)自主選擇自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)責(zé)任的投資渠道。舉個(gè)栗子，你把錢存在銀行獲得低廉的利息，銀行把錢貸出去，你不知道你的錢以怎樣的利率借給了誰，現(xiàn)在，你可以自己選擇借給誰，并自己定利率。

P2P的演進(jìn)

P2P作為網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，不僅在地域上迅速擴(kuò)張版圖，進(jìn)入歐洲大陸、美國、中國等區(qū)域，借貸模式也演化出許多版本。從初始的P2P個(gè)人對個(gè)人的借貸不斷衍進(jìn)，到P2B、P2C、PPP、P2?，表面上是將P2P帶入了一個(gè)新的境界，有巨大的創(chuàng)新，有商業(yè)模式的突破，但其實(shí)，創(chuàng)新多在資產(chǎn)端，而且這種‘創(chuàng)新’使得它又回到中介職能，如傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一樣，對接各種資產(chǎn)和債權(quán)，開發(fā)理財(cái)產(chǎn)品，歸集資金，再發(fā)放資金。投資人又回到當(dāng)初那個(gè)信息不對稱的狀態(tài)，借出了錢，但不知道錢借給了誰，投向了哪里，也不知道風(fēng)險(xiǎn)有多大。人們還沒有充分體驗(yàn)P2P帶來的信息對稱的快感，P2P就變回中介了，不是單純的信息中介，而是資金中介。

變化即合理?

存在即合理，變化是否也即合理?答案或許是肯定的。P2P的原始職能效率并不高，信息對稱所帶來的快感并不能很好的提高資金的使用效率，尤其是在信任基礎(chǔ)薄弱，并且征信系統(tǒng)不完善、征信數(shù)據(jù)覆蓋面小的中國。隨著P2P在中國扎根，P2P從業(yè)者很快便對原始模式進(jìn)行改變，或者開發(fā)其他模式，或者引入理財(cái)產(chǎn)品，堅(jiān)持初始模式的幾乎沒有。P2P，P2B，P2C，PPP，P2?，理財(cái)平臺等等，模式五花八門，本質(zhì)無非是平臺歸集的資金所匹配的資產(chǎn)不同，或是小貸公司的債權(quán)、融資租賃的債權(quán)，或是政府項(xiàng)目，或是企業(yè)融資，或是有價(jià)票券，甚至有信托計(jì)劃等，貸款主體也從個(gè)人迅速擴(kuò)展到企業(yè)和政府等。由于P2P平臺能夠?yàn)楸姸嘀黧w提供資金，包括難以獲得銀行貸款的個(gè)人、農(nóng)戶、及企業(yè)借款人等，P2P隨即被定位為傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充，并被宣揚(yáng)為金融普惠的一個(gè)重要工具。

P2P與普惠金融

普惠金融意味著什么?意味著金融能夠惠及大多數(shù)，不管是個(gè)人，農(nóng)戶，還是企業(yè)，都可以得到幫助，投資有門，借錢有路，發(fā)展有資金。傳統(tǒng)金融，如銀行、信托、基金、保險(xiǎn)、股市等能夠惠及大多數(shù)嗎?顯然是不能的，不管政策多少次強(qiáng)調(diào)銀行應(yīng)該為中小企業(yè)的發(fā)展提供幫助和優(yōu)惠，銀行的門檻都在那，借不到錢的農(nóng)戶和中小企業(yè)仍然是借不到。而這些借不到錢的主體也并不能從信托計(jì)劃和基金募集資金，更不能發(fā)行債券或者上市籌資。因此才會有發(fā)展普惠金融的宣揚(yáng)，才會呼吁對傳統(tǒng)金融有所補(bǔ)充。

傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充意味著什么?意味著非主流。事實(shí)上，不管P2P在商業(yè)模式上有何種突破，都不會是主流的選擇，因?yàn)镻2P平臺無法提供便宜的資金。優(yōu)質(zhì)的主流的資產(chǎn)能夠以較為合理的價(jià)格從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)獲得資金，而那些有瑕疵的或擔(dān)保不足的或性價(jià)比較低的或風(fēng)險(xiǎn)高企的部分次優(yōu)級和次級資產(chǎn)，一時(shí)難以從銀行獲得貸款，才會選擇從P2P平臺籌集價(jià)格更高的資金。

如果要實(shí)踐普惠金融的理念，要幫助這些次優(yōu)級和次級資產(chǎn)得到資金，P2P是無法作為純信息中介平臺的，單純的借貸撮合，完整的資產(chǎn)信息曝露，并不會使既要高收益又要低風(fēng)險(xiǎn)的大多數(shù)投資人在了解這些資產(chǎn)后進(jìn)行投資，他們不會花多余的精力自行進(jìn)行資產(chǎn)組合、分散風(fēng)險(xiǎn)，只會轉(zhuǎn)而去投其他資產(chǎn)。P2P平臺只有以資金中介的身份，匹配資金與資產(chǎn)，并對投資者資金進(jìn)行保障，才能為次優(yōu)級和次級資產(chǎn)導(dǎo)流資金。

然而如果P2P平臺扯掉遮羞布，豎起資金中介的大旗，便與監(jiān)管規(guī)則背道而馳。這，是一個(gè)矛盾。

【來源：零壹財(cái)經(jīng)】